5月20日9點30分，香港上市公司漢能薄膜發電（00566）以7.35港元開盤。10點15分股價跌破7港元后突然開始狂瀉，25分鐘后緊急停盤時已跌至3.91港元，較開盤價下跌46.8%。7月15日，漢能終于被交易所勒令停牌，復牌遙遙無期。

遭受調查、業績滑坡、債權銀行逼債、大規模裁員、股票在場外被折價轉讓，負面消息接踵而至，令這家市值一度超過長江實業的“神奇”公司在風雨中飄搖。

沉默四個月后，李河君在漢能成立21周年慶祝大會上的“內部講話”經多條“發稿渠道”流出。不論漢能最終的命運如何，這份精心準備的講話稱得起是危機公關講話的范本，值得學習的地方很多。本文只列出四點，以為拋磚引玉。

論述漢能大而不能倒

首先，對漢能股價暴跌并被勒令停牌的受害者范圍進行逐級放大。從李河君本人擴大到投資者和員工。他的原話是：

雖然我本人的直接損失非常巨大，但對于股東、投資者、投資機構和員工來說，大家的損失則更讓我痛心和不安。

進而李河君打出民族牌、能源牌和香港國際金融中心牌。言下之意，做空漢能不僅愚蠢而且罪惡。他的原話是：

漢能停牌影響和打擊的不僅僅是經濟，還有剛剛建立起來的“中國可以領先一把”的信心。漢能薄膜發電技術已經在全球處于領先地位，漢能倡導的“移動能源、產業報國”事業剛剛開始就受到嚴重影響。

漢能停牌，對中國創新實踐的“滬港通”影響也很大。作為滬港通流入資金最多、交易最活躍、最吸引內地投資者關注的一只股票，漢能的停牌，打擊了滬港通投資者的信心。這對國家加強內地與香港資本市場的聯系、推動資本市場雙向開放、維護香港國際金融中心地位的戰略，都將產生不利影響。

不論中國、美國都有一些公司大到不能倒，比如美國的高盛、通用汽車，中國的兩大石油、三大電信、四大銀行、四大航空公司，還有民營企業中的BAT和萬達都是萬萬不能倒的。李河君想把漢能提到這種高度的自救意識是正確的，但監管層認不認可是另外一回事兒。

撇清質疑

外界對漢能的質疑主要集中在關聯交易、自已做空自己、妖股暴漲和遭到交易所勒令停牌。李河君無法回避，必然逐一撇清。

對于關聯交易，李河君這樣解釋：

這是一個歷史遺留問題。最初控股集團是上市公司的客戶，采購上市公司生產線，并不是上市公司股東，不參與上市公司決策，只是有權認購上市公司股票。一年后，漢能控股集團才成為大股東。

李河君還反守為攻將了交易所一軍：

這幾年的所有關聯交易，漢能都嚴格遵守了相關規則，每一項關聯交易都及時進行了公告，上報了證監會或交易所，小股東都投票通過；同時，4年多來，監管部門從未對此提出過反對。

李河君說的全部是事實，當上市公司的唯一客戶申請成為大股東時，證監會和交易所沒有擔起“看門狗”的職責。因此，本人于9月 8日撰文稱：漢能丑聞給了香港證券監管一記響亮的耳光。

通篇講話唯一“走嘴”的地方出現了：

這種關聯交易的形式和世界各國政府對新能源產業進行補貼是同樣的邏輯。政府補貼的目的是為了不要補貼，當這個行業長大了，成熟了，補貼自然就退出了。

也就是說，李河君承認漢能集團做為大股東“補貼”了上市公司！這不是利益輸送是什么？“補貼”出來的營收、凈利潤，有說服力嗎？

對于自己做空自己的傳言，李河君回答得很干脆：“講我做空漢能的人，不是沒腦子，就是居心叵測?！?/p>

李河君認為漢能股價暴漲的主要原因是滬港通，他說：

漢能薄膜發電”股價上漲的關鍵動力是2014年11月滬港通的開通。滬港通實施前，漢能股價在1.7港元左右，后來逐漸上漲，一直到5月份的7港元以上，而且連續幾個月，位居滬港通標的股交易額前列。這是因為內地的投資機構和中小股民，認可漢能選擇薄膜發電的巨大市場發展前景和技術實力，看到了漢能的投資價值。

大批資金南下資金早已改變了港滬投資者的結構和習性，A股炒概念的風氣在香港成為風氣。漢能在產品沒蹤影之時，在大陸投放大量廣告，宣傳口號是“漢能大了、霧霾就少了”，圖的不就是南下資金的炒作嗎？

漢能被勒令停牌是不爭的事實，李河君只好閃爍其辭：

一種說法是，因為上市公司沒有向投資者公布重要訊息，沒有向公眾說明大股東的財務情況，所以證監會要求我們漢能控股集團提供相應的財務信息。漢能控股集團不同意給上市公司提供與交易無關的資料。證監會因為上市公司薄膜發電不能提供非上市公司漢能控股自身管理的文件，將上市公司指令停牌，上市公司及律師都認為不合適。

證監會要資料，漢能不給，于是被停牌。這是事實，不是“一種說法”。

所謂光棍不斗勢力，李河君只有表示“尊重香港證監會的決定，積極配合他們的調查”。他還說：

漢能正在繼續配合香港證監會調查，積極消除廣大投資者對相關事項的疑慮，同時，也希望證監會能夠早日給出一個公正的結論，盡快讓上市公司復牌，維護中小投資者的利益。

自我批評

面對質疑，一味辯白并非上策，反而會激起聽觀的逆反心理。此時自我批評是必須的。

李河君總結了五個需要反思的方面：

第一，雖然方向正確，但是我們步子邁得太快了，欲速而不達，拔苗助長早晚會出問題。

第二，市場經營意識薄弱，過度強調了規模投資作用，忽視了市場營銷能力建設。

第三，漢能管理架構復雜，“大企業病”嚴重。

第四，人才作用發揮不夠，關鍵崗位缺乏專業人才。

第五，開放度不夠，缺乏同業價值鏈的整合合作開發。

這五點反思有些避重就輕，放之四海而皆準的意味。而且在“反思”夾雜無數“自夸其德”：水電起家、低調務實、引進人才……

商業模式、關聯交易、政商關易、銀行貸款、資金鏈等關鍵問題完全沒有觸及。

展望未來

在公司內外人心惶惶，不知漢能有沒有明天時大談明天，這本身就足以給人安慰。

展望未來，李河君談了四個方面：

第一，向移動能源戰略轉型：以傳統清潔能源為基礎，堅持薄膜發電發展方向，以移動能源開創人類能源利用新時代；

第二，業務運營策略聚焦調整：加快CIGS技術和砷化鎵技術的國產化以和市場化；

第三，實施快速響應市場的組織變革：人員精簡、組織優化、流程再造等，其目標是把漢能轉變成為以技術創新為核心，以市場和客戶為導向的技術型、服務型、平臺型公司；＃看來裁員不是傳聯咯＃

第四，建立開放、透明的合作機制，做到“四個開放”：股權開放，引入戰略投資者；資源開放，與各個行業聯合開發應用產品，實現技術、資源、人才、渠道共享；技術開放：加強與太陽能領域其他技術的整合與合作，專注于技術橋梁架通，參與開放標準制定，創建健康活躍的產業生態環境；渠道開放：從直銷、直營店的自建渠道，轉向與經銷商加盟合作的方式，與經銷商共建銷售渠道，實現利益共享。

最后，李河君說道：

相信通過這一系列調整和變革的創新舉措，漢能的運營和管理水平、競爭力和盈利能力，都會有非常大的提升，變革成果大家很快就會見到。

總之，李河君講話是一篇危機公關的力作。將漢能目前的狀況“圓”到這個程度已經是難能可貴了。

（虎嗅網）